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【独家焦点】这些基金，历史新高了

2023-06-19 19:59:14 来源：华尔街见闻


(相关资料图)

上周不是提了翟相栋嘛，
重仓TMT大涨了一波，这几天的新能源反弹行情可能也被他抓住了。
所以，今年业绩特别好，招商优势企业涨了60.56%，全市场排名第10。
出于好奇，懒猫又去看了这只基金的净值走势，
不得了，2012年初成立，十多年的老基金了，最近竟然创了历史新高。
放宽条件：
基金是主动基金；
成立时间在2022年之前；
今年一季度，股票仓位超过30%；
今年6月，净值创下历史新高。
6月一共有29只基金创历史新高，除了翟相栋，还有孙权、黄珺、孙蒙、徐彦、胡中原...
详细名单在这里：

01

翟相栋 · 招商优势企业

翟相栋的任职时间不长，只有1年零2个月。
2020年6月加入招商基金，2022年4月29日开始管招商优势企业。
在此之前，他曾在中信建投（券商）和一家私募基金做TMT研究员。
但业绩是真的好，在他接管后，基金涨了75.73%，同类第8。
看季度业绩的话，除了2022年3季度表现不佳外，其他几个季度都能排进同类前1/4。
懒猫总结了下，业绩好主要是因为这几个原因：
（1）选对了方向
接管后，翟相栋就重配了电子，今年一季度还加仓了计算机、通信，提前埋伏了这波TMT行情。
如文章开头所说，他前一阵还可能加仓了新能源，也吃到了新能源的这波反弹行情。
（2）选股能力强
这个和TMT50指数、电子指数对比下就可以了。
白线是招商优势企业，相对指数的超额收益还是很明显的，这背后反映的是翟相栋的选股能力。
当然，也可能和他交易做的好有关。招商优势企业的换手率在400%左右，平均持股周期3个月。
（3）择时
2022年三季报中，翟相栋是这么说的：
“七八月份维持了积极的仓位，主要是内部调结构，减持新能源、电子，增持计算机、化工。9月份后，市场快速调整，他也在下跌过程中降低了仓位，努力控制回撤。”
四季报中是这么说的：
“10月、11月，考虑到疫情的冲击以及政策不明朗，保持了较为谨慎的仓位。12月份后，随着疫情达峰临近，逐步提高了仓位”。
虽然看季报数据，招商优势企业仓位变化不大，但细分下去，翟相栋还是会做一些择时的。
至于效果，不知道翟相栋的择时有没有起到降低回撤的作用。
单看数据的话，因为在一个方向暴露的仓位太多，招商优势企业的回撤、日常波动是大于沪深300的。
再有就是对管理规模上限的担忧。
3月29日，招商优势企业单日申购限额被下调到5万元。
至于下调的原因，翟相栋在一季报中是这么说的：
“招商优势企业的权益上限是80%，剩下的仓位，他有通过可转债增强收益，但在产品规模达到30亿后，难以通过配置可转债进行收益增强”。
但话说来回，
基民、机构，还有招商基金内部对翟相栋都挺认可的。
翟相栋上任之前，招商优势企业的规模只有3600万，但截至一季度末已经是31.29亿。
在规模快速膨胀的过程中，机构持有比例也没有被稀释，2021年底机构持有比例是37.06%，2022年底机构持有比例是43.73%。
也就是说，不仅散户在买，机构也在买。
还有员工持有份额，
2022年底，招商基金员工一共持有778.87万份的招商优势企业，按照最新净值4.4250计算，价值3446万元。
作为对比，招商基金员工持有的招商核心竞争力（朱红裕）的最新市值是3209万元。
大涨60%后，翟相栋可能已经是招商基金内部员工买的最多的基金经理。

02

孙权 · 富国新兴产业

孙权和翟相栋其实有点像，
（1）今年业绩好（富国新兴产业今年涨了31.55%）也是因为把握住了TMT的机会。
看持仓，2022年2月，刚开始管富国新兴产业的时候，孙权也是把仓位放到了电子、新能源上，今年一季度转而去追TMT，大幅加仓计算机、传媒。
但和翟相栋一直跑赢TMT50不同，
3月份之前，孙权是跑输TMT50的；3月下旬到4月中旬才完成了对TMT50的反超。
问题出在哪呢？
要么是选股不行，要么是追的晚。
我们看下富国新兴产业一季度重仓股的涨幅，
前七大重仓股涨幅都在50%以上，孙权的选股能力应该没问题，可能是追的晚了。
（2）高换手
孙权的换手率在700%附近，平均持股周期不到2个月，交易频率比翟相栋还要高一些。
（3）回撤较大
孙权季报中写的比较简单，没有透露择时的信息，不清楚他是否择时。
但看回撤数据的话，富国新兴产业的回撤和波动也是比沪深300大的。
（4）基民、机构认可
孙权任内，这只基金规模也实现了爆发式增长。
2022年一季度，孙权刚接手的时候，基金规模只有7.99亿元，2023年一季度已经膨胀到30.78亿。
拆分来看的话，机构份额增长特别明显。
孙权刚接手的时候，机构是赎回的，持有比例从10.38%降低到2.73%，但去年下半年又都回来了，机构持有比例变成了34.15%。
还有2022年6月成立的C份额，基本都是机构在买。
内部员工持有份额方面，
富国基金员工一共持有353万份富国新兴产业（其中孙权持有超过100万份），按最新净值计算，价值834万元。

03

黄珺&徐彦&胡中原

（1）黄珺
黄珺，之前介绍过，
今年的明星基金奖得主。
典型的均衡型选手，第一大重仓行业控制在20%附近。
上周五，她管的“中银鑫新消费成长”净值创历史新高。
创新高也和TMT行情有关，
她一季度新重仓的两只传媒股（恺英网络、三七互娱）都是翻倍行情。
还有鸣志电器（电机，机器人概念）、三花智控（空调零部件等）也贡献了不少收益。
再看她的代表基金，中银主题策略，也重仓恺英网络、三七互娱、鸣志电器、三花智控，离创新高一步之遥。
（2）徐彦
徐彦，也多次介绍过了。
价值大佬，但他对自己没那么多条条框框的约束，灵活度较高，他对价值的理解是“基于对社会和时代的理解，以合适的价格买好公司和好团队”，所以寒武纪这种尚未盈利的股票也会买。
上周五，他的代表基金，大成竞争优势创了历史新高。
创新高主要是因为重仓股大涨，特别是港股的中兴通讯、广深铁路股份，分别涨了68.75%、65.28%。
（3）胡中原
还有胡中原，也是老熟人了。
股债双栖，会择时，还会行业轮动，跑赢沪深300的同时，回撤还大幅小于沪深300，过去3年的最大回撤只有13.6%。
他的代表基金，华商润丰，上周五也创了历史新高。
看持仓的话，胡中原重仓的航空、白酒股在一季度表现还可以，但二季度表现一般，算今年以来收益，不少还是跌的。
唯一的亮点是寒武纪，大涨338%。不知道是寒武纪撑起的收益，还是胡中原调仓了，这些要等二季报公布后才知道。
本文作者：懒猫，来源：懒猫的丰收日，原文标题：《几位猛人！竟然历史新高了》

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